株式を購入するときは、徐々に購入するようにしています。間違いに気づいたとき、修正を効かせやすくなるからです。そして、分割して購入するとなると、2種類の買い方が存在します。買い上がりと買い下がりです。

買い上がりは、上昇トレンドの中でのより高い押し目で拾っていくことを指します。買い下がりについては、一般的に色々と言われることが多いです。”下手なナンピンはケガの元”なんて格言があったりしますので、上手くナンピンしてケガを防ぐ必要があります。

ナンピンは必ず計画的に行うもので、相場動向に惑わされて漠然と行ってはいけません。気付けば大量のポジションを抱えていた、といったことにも繋がりかねないからです。逆に、ポートのX%までポジションを増やすと決めて、そこからナンピンの回数を逆算する方法は投資に優位性をもたらすと思います。


ところで、下落相場での買いには2通りの方法が存在します。1つ目は上述したナンピン。そしてもう1つが下落相場の終了を見極めて買うという方法です。後者について少し見てみます。

2つ目の方法の背景にある考え方は、「下落相場はどこまで続くか分からないから、下げ終わったら買おう」というものです。「落ちるナイフは掴むな。刺さって止まってから買え。」という格言があり、それに近いものを感じます。具体的には、下落が終了した後の数か月間の横ばいの期間に、マクロ情勢やチャートから下げ止まりを確認して買うという方法になります。

2つの方法のどちらにもメリット・デメリットが存在します。整理すると以下のようになります。


ナンピン
〇 
・相場が早期に反転しても、ナンピンで一部を購入しているため、ポジションを増やすことができる
・下げ相場の安い所で購入することができる

X 
・相場が下げ止まらない場合は、含み損を抱えたまま下落する株価を眺める必要がある



下落終了確認後の買い
〇 
・底近辺で株式を購入することができる
・下げ相場が終了した事を確認して買うため、再度下落トレンドに突入しない限り利益が出る

X 
・急激な相場回復の場合、乗り遅れてしまい高値で買う必要がある
・安全性を重視するため、安くで買うことを多少諦める必要がある


そして、それぞれに必要とされる能力を考えることで、さらに見えるものがあります。

ナンピンにおいて必要とされる能力は、株価の価値を綿密に測定し、広く指値を分散することにあります。価値を算出するというスキルは投資に必須のものです。ここに予測が入り込む余地は余りありません。

下げの終了後に買うスタイルで必要とされる能力は、相場を読む力です。下落が本当に終了したのか、マクロ面やチャートから分析するスキルが必要となります。こちらには多少の予測が必要となります。


自分は両方の方法を用いますが、こうして整理するとナンピンを今以上に取り入れようと思います。そもそも、投資家の役割は相場を予測することではないからです。というのは、書籍に書かれてあるような言葉で、予測や自分なりの考えを全く持たないのは、それはそれで危険な気もします。ですから、週足チャートなどで支持線を見つけて(そこで止まるだろうと予測して)、その前後にナンピンの注文を分散して配置するのがいいのかなぁと思っています。


今後も試行錯誤しつつ、明確な形にしていきます。

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