中長期投資家の独り言

投資の技術的なこと、心構えなどを気の赴くままに。

カテゴリ: 投資全般

最近は銘柄分析とその集約化に集中しており、なかなかブログを更新できずにいます。四季報シーズンが一巡しても、常に調べ続ける姿勢を保つことが大切だと思います。そうすることで、新しい号が出た時も慌てることなく、冷静に全く新しい銘柄を調べる余裕が出来るからです。

前に書いた内容と重複しますが、一連の作業は以下の通りです。


・紙四季報を通読 
2,000→3,000→4,000→6,000→9,000→8,000→7,000→5,000→1,000 の順に通読します。
自分好みの銘柄が載っている場所を重点的に見てやります。

気になった銘柄には付箋をつけ、リスト化します。エクセルにリストを作って点数化するもいいですし、evernoteにまとめるのもいいかと思います。ただ、ソート機能を使い点数順に並び替えを行いたい場合は、エクセルがいいでしょう。


・四季報CD
紙を通読したあとはスクリーニングです。時価総額700億未満、売上増加の2条件で企業を探します。紙の通読で取り逃していた企業を見つけるのが目的です。また、データが豊富なため紙で見つけた企業をCDで見るという使い方もしています。


・企業を2分類してノートに情報を加えていく
大まかに企業を見たら2種類に分類します。1つ目は欲しいと思える”買いたい枠”(100銘柄前半が目安)、2つ目はとりあえず調べておこうという”とりあえず枠”です。

それぞれevernoteでノートブックを作成し、その中に1銘柄1ノートの形で有報、短信、説明資料などを入れていきます。

”買いたい枠”では、短信や月次など全てをフォローする必要があるため100銘柄~150銘柄を上限とします。

また、IPO専用のスタックを作成し、年別にノートブック作成、その中に各銘柄をノートの形で追加します。

*今更にはなりますが、有報は情報の宝庫です。例えばB2Bで、企業側があまり公表したくない特定顧客についても売掛金、買掛金残高から仕入れ先、販売先を推測することができます。収益計上基準、ビジネスモデル、沿革、リスクなどについても一通り網羅されています。


・銘柄を分析
まとめた銘柄リストを1銘柄ずつ精査していきます。順序はIPO→買いたい枠→とりあえず調べる枠の順です。

直近IPOは一度乗り遅れると永遠の戻ってこないリスクがあるため、早めに見ておきます。四季報に初めて掲載される頃には、「時すでに遅し」となっている事もしばしばです。


・購入候補リストを作成
”とりあえず調べる枠”や”買いたい枠”、"IPO"から厳選し、100~150銘柄をリストにします。銘柄名、コード、コメント数行を残しておきます。evernoteではノートへのハイパーリンクを貼ることができるため、銘柄名にリンクを貼り、一覧から個別銘柄へ飛べるようにします。


・四季報オンラインに登録
ニュースや開示を一元的に把握するため、またPERでのソート、週足チャート一覧表示など便利な機能が豊富な四季報オンライン。リストに記載した銘柄を確実にフォローするために利用します。


・楽天アプリへ登録銘柄として登録
ニュースなどをリアルタイムで通知してくれるため、追加しておきます。



以上が大まかな流れです。evernoteを投資に利用するようになったのは最近で、最初の一歩に時間がかかっています。現在は”IPO銘柄”と”買いたい枠”の調査&まとめの最中です。

四季報次号発売までに全ての手順を終了させようと思います。


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目標は高い方がいい、とはよく言われることです。ただ、投資においての高すぎる(パフォーマンス)目標の設定は、そのこと自体がリスクであると思っています。高すぎる目標によりリタ―ンにばかり目が行くことで、リスクが見えなくなってしまうことが多々あるからです。また、行きすぎた場合には目標パフォーマンスが絶対化して”達成せねばならない”という強迫観念まで抱くことになる可能性があります。結果として高いレバレッジをかけてしまうかもしれません。

「相場は、儲けたい時に儲けさせてくれるほど、都合の良いものではない」とは古い格言ですが的を得ています。毎日やるべきことを積み上げた結果として収益があるのだと思います。投資本などでは、これを医者と弁護士に例えられることがよくあります。「彼らは高収入であるが、それは飽くまで結果であり、最高の仕事を為すことを目標としている。」といったものです。投資も職人技みたいなので、サイエンスよりアートの要素が強く、医者や弁護士に似ているとよく言われます。

パフォーマンス目標を持つとすれば、少し背伸びすれば達成できる数字にするのがいいかもしれません。ただ、収益(結果)に対する目標ではなく、やるべき事を目標として設定し、しっかり達成する。そうしているうちに、結果として利益が累積するのだと思います。

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1,000円から米国の大型株に投資できるという、One Tap Buyに申し込みました。

現在のアメリカ株と言えば過去最高に近い景気回復期の最中にあり、イールドスプレッドなどからも高値警戒感があります。開設申請をしたところ、口座開設希望が殺到しており、3週間待ちということでした。これだけ人気化しているということは、そろそろ天井も近いのだと思います。それでも同サービスを始めるのには幾つかのメリットがあると思いました。

株式市場においては、米国株が世界の株式市場を先導します。特に、今後は金利の影響を受けやすい、FANGをはじめとしたNASDAQハイテク系の動きに目を光らせておく必要があります。グロース株の動きから金余りの度合いや資金移動を知ることができます。
また、米国の大型株は収益の大半を世界で稼いでおり、完全なグローバル企業といえます。米国株の業績を見れば、世界経済を見ることが出来ると思うのです。

失ってもいい金額で実際に身銭を切り、米国株式の感覚を掴むのはとても大切です。本格的な金融危機は必ず米国で起きるからです。損しても問題ない金額で、市場の片隅に身を置き、米国を代表する企業を観察していれば、何もしていないよりはリスクに敏感に反応できるかと思います。

今回の景気サイクルが終われば、最終的には50%越え下落が来るでしょう。そうしたときには、少し大き目の資金をつぎ込んでもいいかもしれません。



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